In der Börse zu investieren ist einer der verlässlichsten Wege, um über Jahrzehnte hinweg Wohlstand zu schaffen.

Die Preise können kurzfristig stark schwanken, aber die Geschichte zeigt, dass sich die breiten Märkte bisher von jedem Abschwung erholt haben.

Die Herausforderung für einen Anfänger ist nicht so sehr "Sollte ich investieren?", sondern eher "Was um Himmels willen kaufe ich?".

Ganzheitliches Bild

Die meisten Kleinanleger bauen ihre Portfolios nicht Aktie für Aktie auf. Stattdessen nutzen sie Fonds - fertige Körbe von Aktien oder Anleihen.

Drei Begriffe tauchen ständig auf: Investmentfonds, Indexfonds und ETFs. Sie klingen ähnlich und überschneiden sich oft, aber jeder beschreibt etwas leicht anderes: wie der Fonds verwaltet wird und wie man ihn kauft.

Aktive Investmentfonds

Ein traditioneller Investmentfonds wird von einem professionellen Manager und einem Forschungsteam geführt. Ihre Aufgabe ist es, Wertpapiere auszuwählen, von denen sie glauben, dass sie den Markt übertreffen werden, und solche zu vermeiden, von denen sie erwarten, dass sie hinterherhinken.

Dieser Ansatz wird als aktives Management bezeichnet. Sie investieren gemeinsam mit anderen Anlegern Geld, und das Fondsunternehmen kauft und verkauft in aller Namen.

Kosten aktiver Fonds

Als Gegenleistung für diese Bemühungen bei der Auswahl von Aktien erheben aktiv verwaltete Investmentfonds in der Regel höhere laufende Gebühren, die als Verwaltungsgebühren bekannt sind. Eine übliche Zahl liegt bei etwa 1 % des Vermögens pro Jahr - also etwa 100 $ jährlich für jeden investierten 10.000 $.

Das mag nicht riesig klingen, aber über 30 bis 40 Jahre hinweg kann es einen großen Teil Ihrer Erträge still und leise auffressen.

Indexfonds

Indexfonds verfolgen den umgekehrten Ansatz. Anstatt Gewinner zu erraten, kaufen sie einfach alle (oder fast alle) Wertpapiere eines Marktbenchmarks, wie zum Beispiel einen breiten Index großer Unternehmen oder einen Index kleiner Unternehmen. Das Ziel besteht nicht darin, den Markt zu schlagen, sondern ihn so genau und preisgünstig wie möglich nachzubilden.

Warum "Durchschnitt" gewinnt

Da Indexfonds hauptsächlich kaufen und halten, müssen sie weniger handeln und benötigen weniger Analysten. Ihre Verwaltung ist günstiger, sodass die Verwaltungsgebühren oft nur wenige Dollar pro Jahr für jeden 10.000 Dollar investiert betragen.

Über lange Zeiträume können diese niedrigeren Kosten - und die Schwierigkeit, den Markt konstant zu überbieten - dazu führen, dass viele Indexfonds gegenüber den meisten aktiven Rivalen die Nase vorn haben.

Burton G. Malkiel, ein Ökonom, sagte, dass Anleger in der Regel besser abschneiden, wenn sie die Kosten niedrig halten und sich auf breit diversifizierte, passiv verwaltete Fonds konzentrieren.

Fond vs. Strategie

Hier wird es verwirrend: "Investmentfonds" und "Indexfonds" sind keine Gegensätze. Ein Investmentfonds ist eine rechtliche Struktur; er kann aktiv oder indexbasiert verwaltet werden. Ein Indexfonds ist eine Strategie; er kann als Investmentfonds oder als ETF existieren. Sie könnten also einen "Index-Investmentfonds" und einen "Index-ETF" sehen, die denselben Benchmark verfolgen.

ETFs erklärt

Exchange Traded Funds, oder ETFs, sind ebenfalls Körbe von Wertpapieren, die oft Indizes verfolgen. Der große Unterschied besteht darin, wie man sie handelt. Investmentfondanteile werden zu einem Preis pro Tag von und an das Fondsunternehmen gekauft und verkauft, der nach Börsenschluss festgelegt wird.

ETF-Anteile werden wie einzelne Aktien den ganzen Tag über an einer Börse gehandelt.

Handelserfahrung

Um einen Investmentfonds zu kaufen, erteilen Sie in der Regel einen Auftrag über das Fondsunternehmen oder eine Maklerfirma, und Ihr Handel wird zum Schlusskurs des Tages abgewickelt. Bei einem ETF benötigen Sie ein Maklerkonto und können während des Tages Echtzeitkurse einsehen.

Sie können Limit-Orders festlegen, die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskursen überwachen und schnell reagieren - Funktionen, die aktive Trader schätzen, aber langfristige Anleger vielleicht nicht benötigen.

Kosten und Verhalten

In der heutigen Preiswettbewerbswelt bieten viele Broker kostengünstige oder gebührenfreie ETF- und Aktienhandelstransaktionen an, und viele Index-Investmentfonds haben sehr niedrige Verwaltungsgebühren. Die versteckte Kosten können das Anlegerverhalten sein. Der einfache intratägliche Handel verleitet einige Menschen dazu, zu häufig zu handeln, Schlagzeilen und Volatilität zu verfolgen.

Ironischerweise kann diese "Bequemlichkeit" dazu führen, dass man hoch kauft, niedrig verkauft und schlechtere langfristige Ergebnisse erzielt.

Steuerliche Unterschiede

Die steuerliche Behandlung kann ebenfalls abweichen. Investmentfonds schütten oft Kapitalgewinne aus, wenn Manager Positionen verkaufen, weshalb die Anleger unter Umständen Steuern zahlen müssen, selbst wenn sie den Fonds nicht verkauft haben.

Viele ETFs sind darauf ausgelegt, steuereffizienter zu sein und nutzen Tauschgeschäfte, um steuerpflichtige Ausschüttungen zu reduzieren. Für Anleger in steuerpflichtigen Konten kann dieser Vorteil im Laufe der Jahre wichtig sein.

Was ist preiswerter?

Als grobe Orientierung liegen aktiv verwaltete Investmentfonds in der Regel am oberen Ende des Kostenbereichs. Index-Investmentfonds tendieren dazu, viel günstiger zu sein, und Index-ETFs sind oft ähnlich niedrig. Die genauen Zahlen variieren je nach Anbieter.

Selbst scheinbar kleine Unterschiede - beispielsweise 0,10 % gegenüber 0,50 % pro Jahr - wirken sich über eine lange Anlegertätigkeit hinweg signifikant aus.

Aufbau eines Kerns

Für die meisten Anfänger ist ein einfaches Kernportfolio, das aus breiten, kostengünstigen Indexfonds besteht, schwer zu schlagen. Das könnte ein einzelner Gesamtaktienmarkt-Indexfonds in einem automatischen Rentenplan sein oder eine Mischung aus Aktien- und Anleihe-Index-ETFs in einem Wertpapierkonto.

Der Schlüssel ist Diversifikation, niedrige Kosten und eine langfristige Denkweise - kein ständiges Herumtüfteln.

Fazit

Investmentfonds, Indexfonds und ETFs sind eher Verwandte als Rivalen. Investmentfonds und ETFs sind Strukturen; Indexfonds sind eine Strategie, die in beiden seinen Platz haben kann. Aktive Fonds zielen darauf ab, den Markt zu schlagen, aber dies zu höheren Kosten, während Indexfonds versuchen, ihn preisgünstig zu erreichen.

Der wahre Gewinn liegt darin, eine einfache, kostengünstige Mischung auszuwählen und dabei zu bleiben. Nun, da Sie die Unterschiede kennen, welcher Typ passt am besten zu Ihrem Anlagestil - und können Sie konsequent bleiben, wenn die Märkte turbulent werden?